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5G預商用臨近板塊持續高溫 機構集中推薦這三隻股票

10月9日的A股市場,被寄予厚望的銀行板塊並未見到爆發,而是5G概念股延續此前強勢勁頭,板塊漲幅位居當天前列。

5G,是英文5th-Generation(第五代)的縮寫,意思是移動電話系統第五代,可視為大傢熟悉的4G的延伸。

根據公開資料,5G的網絡平均速率可達到10Gbps左右,是4G網絡的100倍以上。

根據工信部規劃,我國5G實驗將分兩步走:第一步是2016年到2018年底,為5G技術研發試驗,主要目標是參與支撐5G國際標準制定;第二步是2018年到2020年底,為5G產品研發實驗,主要目標是開展5G預商用測試。央視新聞的報道顯示,目前國內5G已經初步具備預商用條件。

新華網報道稱,在9月27日至30日召開的2017年中國國際信息通信展覽會上,工信部副部長陳肇雄表示,我國將加大力度持續推進網絡提速降費,加快5G、下一代互聯網、工業互聯網建設應用,繁榮數字經濟,推動新舊動能轉換。

澎湃新聞記者盤點各券商的研究報告發現,5G行業持續發展,未來板塊催化劑不斷,已經成為行業內的共識。

中信建投證券10月8日發佈的報告稱,5G是通信行業最確定的投資方向,我國領先的形勢已基本確立。在向確定性方向發展的過程中, 通信設備、光纖光纜、光模塊的使用成為必然,這些領域的公司話語權也在提升。

中泰證券分析師陳寧玉則用數據說話:“根據我們的測算,5G時代,國內實現低頻廣域全覆蓋約需400萬臺基站,高頻深度覆蓋還需5000萬小基站。據此,我們測算國內運營商在2018年至2025年期間,5G宏基站投資規模總額約1.13萬億元,相比4G投入增長超過60%。小基站的總投資規模也有望超過2000億元。根據歷史經驗,無線領域的投資往往會經歷主題性機會、估值回顧最終再到業績兌現的過程。在近期5G主題漸漸升溫的背景下,我們建議投資者關註5G板塊的主題性投資機會。”

5G板塊確實表現不俗,10月9日,縱橫通信(603602)、達安股份(300635)、東方通信(600776)封住漲停,華脈科技(603042)、中興通訊(000063)、光迅科技(002281)等漲幅超過4%。

10月9日5G概念股漲幅前15位 數據來源:Wind 咨詢

而如果把時間戰線拉長,5G板塊在7月下旬開始連續爆發,目前位置已經超過年初高點。而從年度累計漲幅來看,縱橫通信、達安股份、華脈科技、光和通已經上漲瞭超過100%,即使除去這些有次新股概念加持的股份,中興通訊累計87.96%的漲幅也相當搶眼。

不可否認的是,也有不少個股累計跌幅超過20%,如超訊通信、碩貝德等。

華泰證券最新研報中,就提到瞭有別於市場主流意見的觀點,該機構認為,目前5G整體板塊不具備持續性行情。

理由是,5G的到來,毋庸置疑地將拉動整個通信產業鏈,但依然堅持2019年底發牌的判斷。回顧4G行情啟動時,通信整體板塊估值處於歷史估值中位值54倍以下,而目前的板塊估值水平遠高於此,參照歷史經驗,目前5G板塊不具備大行情啟動條件。

該機構預計,2018年運營商資本開支將處於低點,5G板塊的標的整體上沒有業績驅動,主要的投資機會依然是在低估值大市值白馬。因此,投資者可以重點關註2018年估值在30倍以下,業績增長確定的行業龍頭白馬。

綜合多傢券商的觀點,有確定性業績體現的公司才值得投資者青睞。其中,中興通訊、烽火通信、亨通光電這三隻個股頻繁上榜。

1,中興通訊

中興通訊近一個月以來累計漲幅達到18.3%,10月9日盤中一度觸及31.13元的逾2年高點,成為5G概念股中的龍頭。

招商證券對中興通訊給出強烈推薦的投資評級,目標價在31元至37.2元之間。相比於10月9日的收盤價29.98元,相當於還有3.4%至24%的潛在漲幅。

報告指出,5G商用預期提前,第二階段測試結果公佈,以華為、中興為代表的中國廠商各項指標表現優異,領先於海外競爭對手。對於中興通訊,有望通過此前的技術積累,逐步建立對海外企業的競爭優勢,並且相比過去3G、4G時期,與華為、愛立信等巨頭在5G上的技術差距大幅縮小。中興在5G周期將在產業、技術和市場三個維度引領,公司管理水平再上臺階,全球份額持續提升,5G面臨歷史機遇。深港通開通後,A+H白馬龍頭股受益,A股、H股通信企業估值折價逐步縮小,黃金周期間,港股大漲將對A股正向拉動作用。

中興通訊圖 資料來源:招商證券

中信建投也認為,中興通訊的股價將有望持續上漲。

該機構發佈的研報稱,近期該股表現異軍突起,印證行業拐點在此,市場機會確定,股價上浮空間明顯。相信在中國聯通混改、光博會、通信展、5G等一系列熱點催化下,拐點漸漸受到市場認可,疊加資金面向好,公司股價持續上漲。

投資者需要留意的是,中興通訊在2016年度的財務情況並不理想,歸屬母公司股東的凈利潤同比減少173.49%,為-23.57億元,總營收同比增速也從2015年度的22.97%下降至1.04%。

好在公司的中報成績實現逆轉,營收同比增長13.09%,凈利潤同比增長29.8%,上半年實現凈利潤25.43億元。

2,烽火通信

烽火通信的股價同樣在10月9日創下瞭逾2年新高,以33.30元的收盤價計算,該股近一個月以來累計漲幅達到18.0%,基本和中興通訊不相上下。

該公司是國傢基礎網絡建設的主流供應商,產品類別涵蓋光網絡、寬帶數據、光纖光纜三大系列,光傳輸設備和光纜占有率居全國首列。

中信建投證券建議投資者增持該股,並給出三大理由。

首先,公司定增在9月25日落地,定增方案獲21傢機構報價,6傢獲認購,大股東參與10%,發行價為26.51元/股,較底價高出23.19%,表明市場認可度高.

其次,定增強化主業,打開成長新空間。公司募資將投向融合型高速網絡系統設備產業化項目、特種光纖、 海洋通信系統等項目,增強主業,為未來奠定基礎。

此外,5G相關的傳輸投資啟動在即,由於相關的傳輸網須先於5G基站投資建設,因此,預計2018年下半年或2019年上半年,5G傳輸投資就將啟動。此外,光纖光纜行業維持高景氣,2017年量價齊升,2018年量價仍有提升可能,有望促進公司光通信板塊實現較快增長。

根據該機構的預測,烽火通信2017年及2018年歸屬母公司股東的凈利潤分別可達9.46億元和12.25億元,定增攤薄後EPS(每股收益)分別為0. 80元、1.04元,對應估值分別為38倍、30倍。

3,亨通光電

公司主營光纖、光纜的生產與銷售,主要從海外進口預制棒,並自主拉絲生產光纖,然後制造成光纜出售。公司目前擁有6條拉絲生產線,生產光纖、光纜產品直接銷售給中國移動、中國聯通、中國電信等國內電信、廣電系統的客戶。

9月15日,亨通光電發佈《關於與中國聯通雲南分公司移動業務社會化服務合作的公告》,稱在雲南省紅河哈尼族彝族自治州、怒江傈僳族自治州,與中國聯通開展移動業務社會化服務合作;在上述兩州的移動通信基礎設施系統基礎上,亨通光電負責新增設施、系統投資,投資估算約2.9億元,並享有投資建設項目的資產所有權,對增量收入享有按照約定比例的受益權。

天風證券認為,這次項目合作期限延續至2024年底,期間,5G、物聯網等網絡升級投資空間巨大,公司在5G時代有望享受光纖光纜、網絡工程以及網絡運營分成三大業績增量。國內5G預計2020年商用,傳輸網建設有望於2019年啟動。此次合作期限跨越5G建設高峰期,雙方將根據需求簽訂補充協議,增量收入同樣根據誰投資誰受益的原則進行分成。5G和物聯網將是未來電信運營商主要收入增長點,亨通在光纖光纜需求大幅增長的基礎上,有望通過運營收入分成,進一步享受5G和物聯網等新業務帶來的業績提升,長期空間巨大。

從股價表現來看,亨通光電兩年來一直處於穩步攀升的階段,從兩年前的10.44元,累計上漲233%至最新收盤價34.79元。而它近一個月的累計漲幅甚至還要高過前兩隻個股,達到22.2%。

天風證券預測,隨著公司產能持續釋放、新技術占比不斷提升、新業務業績貢獻逐步釋放,業績有望持續高速增長。預計2017年至2019年公司凈利潤分別為23.9億元、36.0億元、46.7億元,維持“買入”評級。















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